מטבע שעבר תהליך של ירידה בערכו בשל נפילה בשער החליפין שלו בשווקי המטבע, משום שהביקוש לאותו מטבע ירד לעומת ההיצע שלו. הדבר קורה משום שלמדינה יש מאזן תשלומים שלילי ו/או משום שהמשקיעים איבדו את האמון באותו מטבע. המונח מתייחס למטבעות שיש להם שערי חליפין ניידים, ואילו כאשר למטבע יש שער חליפין קבוע הביטוי הוא 'פיחות'.