מטבע מקומי שלא ניתן להחליפו במטבע חוץ בשל פיקוח על מטבע חוץ הקיים באותה ארץ, אלא באישורים מיוחדים. מטבע כזה מכונה גם 'כסף שאינו בר-המרה', בניגוד למטבע חופשי. הפיקוח מוטל בדרך כלל משום שהמטבע אינו נהנה מיציבות יחסית בשוק הכספים הבינלאומי, אם משום שלמדינה גירעון מתמיד במאזן התשלומים, ואם משום שהיא סובלת מבעיות פוליטיות.