סיכון שער ריבית
כלכלה וסטטיסטיקה
לועזית: interest rate risk
סיכון הנובע מעליית הריביחת או מירידתה. סיכון הכרוך בשינוי ערך השוק של מסמך חוב שבו שער הריבית קבוע, בדרך כלל איגרת חוב. הסיכון הוא שכאשר שער הריבית הכללי במשק יעלה, ערך השוק של נייר הערך ירד. זהו אחד הסיכונים העיקריים הקיימים באיגרות החוב, שבהן נקבע שער הריבית יחד עם התנאים הבסיסיים האחרים מראש. שער ריבית זה שווה לתשואה רק ביום ההנפקה; לאחר מכן המחיר מתחיל להשתנות, והתשואה תופסת את מקומה כקריטריון להשקעה. בשוק מונפקות כל הזמן אגרות חוב חדשות המקבלות שערי ריבית שלא בהכרח דומים או זהים לשער הריבית או לתשואה של אגרת החוב הקיימת. שער הריבית על אגרות חוב חדשות נקבע על פי שער הריבית במשק או שער הריבית בשוק ההון כפי שנקבע במסגרת מבנה שערי הריבית. לעתים יש עלייה בשערי הריבית ואז מונפקות אגרות חוב חדשות עם תנאים עדיפים. בקרות מקרה כזה, נפגעות כל אגרות החוב הקיימות, שכן הן חייבות להתאים עצמן מבחינת התשואה לשער הריבית החדש, כלומר: מחירן צריך לרדת. גודל הפגיעה תלוי באורך חיי האיגרת עד הפדיון. ולכן רכישת אג"ח שתקופת הפדיון שלה רחוקה יותר מסוכנת הרבה יותר, שכן היא חשופה יותר לשינויים בשערי הריבית, אך לכן תשואתה גבוהה יותר. שינוי בשער הריבית פועל גם בכיוון ההפוך, כשיש ירידה בשערי הריבית.
כלכלה וסטטיסטיקה
לועזית: interest rate risk
סיכון הנובע מעליית הריביחת או מירידתה. סיכון הכרוך בשינוי ערך השוק של מסמך חוב שבו שער הריבית קבוע, בדרך כלל איגרת חוב. הסיכון הוא שכאשר שער הריבית הכללי במשק יעלה, ערך השוק של נייר הערך ירד. זהו אחד הסיכונים העיקריים הקיימים באיגרות החוב, שבהן נקבע שער הריבית יחד עם התנאים הבסיסיים האחרים מראש. שער ריבית זה שווה לתשואה רק ביום ההנפקה; לאחר מכן המחיר מתחיל להשתנות, והתשואה תופסת את מקומה כקריטריון להשקעה. בשוק מונפקות כל הזמן אגרות חוב חדשות המקבלות שערי ריבית שלא בהכרח דומים או זהים לשער הריבית או לתשואה של אגרת החוב הקיימת. שער הריבית על אגרות חוב חדשות נקבע על פי שער הריבית במשק או שער הריבית בשוק ההון כפי שנקבע במסגרת מבנה שערי הריבית. לעתים יש עלייה בשערי הריבית ואז מונפקות אגרות חוב חדשות עם תנאים עדיפים. בקרות מקרה כזה, נפגעות כל אגרות החוב הקיימות, שכן הן חייבות להתאים עצמן מבחינת התשואה לשער הריבית החדש, כלומר: מחירן צריך לרדת. גודל הפגיעה תלוי באורך חיי האיגרת עד הפדיון. ולכן רכישת אג"ח שתקופת הפדיון שלה רחוקה יותר מסוכנת הרבה יותר, שכן היא חשופה יותר לשינויים בשערי הריבית, אך לכן תשואתה גבוהה יותר. שינוי בשער הריבית פועל גם בכיוון ההפוך, כשיש ירידה בשערי הריבית.
